Томас де Марк. Биография и методы торговли. Линии Демарка

Этому трейдеру удалось войти в число тех, кто стал в мире финансов настоящей легендой. К его мнению прислушиваются, а стать его клиентом мечтали бы, наверное, 99,9% бизнесменов. И такая популярность вполне заслужена, годы работы на финансовых рынках, выдающаяся точность прогнозов и полученные результаты говорят сами за себя.

Родился трейдер в послевоенное время, а именно в 1947 году. Что касается обучения, то оно было связано с бизнесом и юриспруденцией, именно по этим специальностям закончил в начале 70-х аспирантуру.

Тогда же началась его карьера, связанная с миром финансов, в 1972 году он стал сотрудником National Investment Service. Это довольно крупная компания, которая работала с пенсионными активами, деньги инвестировались в ценные бумаги, акции, так что должность аналитика, которую получил молодой Томас, была весьма перспективной.

Не думайте, что с самого старта он занял высокий пост, это только звучит гордо «аналитик инвестиционной компании». Сам Демарк не раз говорил, что свою первую должность он бы охарактеризовал как «мальчик на побегушках». По сути он был самым низшим звеном в иерархии компании, но был у его должности и огромный плюс — возможность проявить себя при анализе рынка.

То самое непревзойденное чутье и помогло ему быстро взлететь на вершину. В последующие 2 года после того, как его приняли на работу только благодаря аналитике Демарка компании и удалось избежать краха. В то время многие инвестиционные компании закончили очень плохо. Понятно, что перспективный сотрудник не остался без внимания со стороны руководства.

Дела шли настолько хорошо, что уже в 1978 году Томас решает открыть консалтинговое подразделение внутри той самой National Investment Service. Дела шли настолько успешно, что скоро его детище стало приносить больше прибыли чем сама National Investment Service.

Долго так продолжаться не могло, поэтому уже через 4 года Демарк решил заняться бизнесом в области консалтинга. Тогда и была основана его компания DeMark Investment Advisory, а среди его клиентов были такие выдающиеся личности как Гольдман Сакс, Джон Сорос и ряд фигур чуть меньшего масштаба.

1988 год оказался весьма важным для Демарка по той причине, что он получил должность вице-президента компании Paul Tudor Jones. Почивать на лаврах никто не собирается, поэтому практически сразу он решает создать дочернее предприятие параллельно занимаясь трейдингом и анализом рынка.

В 1990 году был основан инвестфонд совместно с Ван Хосингтоном. Но несмотря на то, что дела у Демарка и его компании шли отлично в ней он не задержался. Следующее место работы — должность советника в Omega Advisors.

Начиная с 1995 года Демарк стал активно сотрудничать со Стивом Коэном, он получил должность его специального советника. Стив Коэн примечателен тем, что на тот момент контролировал инвестфонд в управлении которого находилось более $16 млрд.

Трейдинг и самосовершенствование Демарк не прекращает буквально никогда. В 2011 году ему была вручена награда как лучшему техническому аналитику года. Для рядовых трейдеров эта фигура интересна не только историей своего успеха, но и тем, что своими секретами он активно делится в книгах, посвященных анализу рынков.

За свою жизнь он создал не только несколько любопытных индикаторов, но и предложил немало нового в техническом анализе, да и в целом в анализе рынков.

Его труды, посвященные техническому анализу, а также выбору времени работы на рынках сразу же после издания становились буквально руководством к действию для сотен трейдеров. Несмотря на возраст, к мнению Демарка прислушиваются и сейчас.

Что из арсенала Демарка может использовать рядовой трейдер

Понятно, что разработанные им новинки лучше всего работали именно в момент своего появления на свет. Сейчас рынки изменились, к тому же Демарк работал не на форекс, а торговля акциями все-таки имеет ряд отличий от спекуляций валютами. К томе же вряд ли в своих трудах он раскрывал все секреты.

В принципе, всю изложенную ниже информацию можно найти в его книгах и самостоятельно, но я предлагаю краткую выжимку того, что действительно можно попробовать использовать в торговле и сейчас. В первую очередь это касается технического анализа, обнаруженные им закономерности неплохо работают и по сей день.

Тем из вас, кто соберется самостоятельно изучать стиль торговли Демарка я бы рекомендовал присмотреться к его нововведениям в техническом анализе. Разработанные им критерии оценки истинности пробоев трендовых линий и сейчас могут пригодиться.

Принцип построения трендовых линий

Если задать обычному трейдеру вопрос, как построить трендовую линию, то, скорее всего, получите ответ наподобие «провести прямую через как минимум 2 экстремума». В принципе, это верное определение, но оно оставляет массу разногласий. Например, в каких случаях стоит перестаивать трендовую линию после того как были переписаны экстремумы, а в каких считать движение цены неудачной попыткой пробоя.

Да и остается неясным, какие именно экстремумы брать для построения. Вот и получается, что большинство трейдеров строят их что называется на глазок, в итоге получаем разную разметку для одного и того же участка рынка. У опытных трейдеров рука уже набита и ошибок случается меньше, но все же они есть, а вот новички ошибаются раз за разом, путая желаемую картину с тем, что в действительности происходит на рынке.

Вспомните, как вы раньше строили трендовые линии — наверняка уменьшали масштаб и через те вершины, которые сильно выделяются на фоне графика, проводили трендовые линии. На истории такой подход отлично работает и кажется, что построение трендовых линий — занятие простейшее. Но главные проблемы начинаются в то время, когда вам нужно выполнить разметку текущего момента и сделать прогноз на случай движения цены вверх или вниз.

Демарк же предложил строить трендовые линии справа-налево, а для того, чтобы не было разногласий при выделении важных экстремумов он ввел понятие опорных точек. В книге их вы сможете встретить под названием TD точки:

• опорной точкой является экстремум на 3 свечах. То есть если речь идет о максимуме, то High опорной точки должен быть больше, чем на предыдущей и на следующей свече;

• изредка случаются ГЭПы на рынке форекс, если ситуация именно такая, то действует второе правило — минимум опорной точки должен быть ниже цены закрытия второй свечи до нее. Для максимума соответственно High опорной точки должен быть выше цены Close.

Если взглянете на график, то увидите, что он буквально пестрит опорными точками. Согласно Демарку все их нужно брать в работу, а трендовые линии перестраивать как только образуется новая TD точка, при этом старые построения удалять необязательно.

Именно поэтому нежелательно пользоваться данным правилом при работе на мелких таймфреймах, слишком много будет лишних построений, да и вероятность отработки таких линий будет меньшей. Сам Демарк работал с дневными графиками.

Демарк иногда пользовался и опорными точками высшего порядка. Основное отличие их от обычных TD точек заключается в том, что поиск проводится на на 3, а на 5 свечах. Критерий более жесткий, поэтому и количество таких точек на графике значительно меньше, а это в свою очередь дает меньшее число малозначимых трендовых линий. Для удобства поиска можно использовать индикатор Фрактал, он есть в числе стандартных индикаторов МТ4.

Тот же участок графика, но выделены уже опорные точки второго порядка. Видно, что их намного меньше, чем TD первого порядка.

Построение трендовых линий Демарка

Построение, как я уже и сказал ведется справа налево через последние 2 опорные точки. При этом на графике получим целое семейство трендовых линий, некоторые из них можно будет после построения удалить как малозначимые.

Главное условие, которому должна удовлетворять построенная трендовая линия — она не должна пересекаться ценой на свече, следующей сразу же после опорной точки. Если это происходит, то линию желательно удалить, доверия к ней уже мало.

Демарк отмечал в своих трудах, что верной построенная трендовая линия дает трейдеру некую усредненную скорость изменения цены. Если же она меняется сразу после построения трендовой линии, то такую линию в работу лучше не брать.

На скриншоте видно, что цена коснулась построенной трендовой линии сразу же после построения, то есть следующей после опорной точки свечой. И буквально сразу же после этого последовал пробой поддержки. Такую трендовую линию по Демарку в работу брать было бы нежелательно. Ее можно и оставить, просто помните, что сигналы с ее участием будут обладать пониженной силой.

Как определить истинность пробоя по Демарку?

Я всегда рекомендую не входить в рынок непосредственно в момент пробоя поддержки/сопротивления — слишком уж рискованный это момент для торговли. Куда лучше дождаться пока цена выполнит ретест пробитой трендовой линии и заключать сделку уже после этого.

Но ретест происходит далеко не всегда. Можно взять на вооружение метод Демарка определения истинности пробоев трендовых линий, в таких ситуациях он поможет.

Всего таких критериев истинности пробоев можно выделить 3:

• нужно обратить внимание на то, как цена движется непосредственно у лини поддержки/сопротивления, то есть в момент, когда пробой только готовится. Цена затратила определенные усилия для того, чтобы добраться до построенной линии, для того же, чтобы пробить встреченное сопротивление ей нужно набраться сил, поэтому она берет паузу. На графике в этот момент видно, что цена как бы берет небольшой тайм-аут в этот момент, на скриншоте можно наблюдать как цена непосредственно перед пробоем поддержки формирует состояние локальной перекупленности — именно так Демарк называл такое состояние рынка;

• второй критерий требует небольших расчетов. Берем свечу, предшествующую пробойной, и вычисляем разницу между ценой Close и ценой High/Low, High если у нас готовится пробой поддержки, Low — если ожидается пробой вверх. Затем полученное расстояние в пунктах откладываем от цены Close в нашем случае вниз. Условие считается выполненным в том случае, если точка, полученная таким образом, будет находиться не ниже построенной по опорным точкам линии. Правило на рынке форекс работает далеко не всегда даже на крупных временных интервалах;

• есть еще одно правило — Демарк называл его одним из самых сильных. Если прорыв TD линии происходит за счет ГЭПа, то он считается истинным даже если 2 других критерия не выполняются. На финансовых рынках ввиду их круглосуточного характера работы такую картину приходится наблюдать очень редко.

При этом никто не отменял правило входа на ретесте пробитой линии — в идеале действовать лучше всего именно так. Сделка на пробое по умолчанию будет более рискованным, но с помощью фильтров Демарка вы сможете повысить точность входов в рынок.

Как определить целевой ориентир

В разных стратегиях предполагаемый профит рассчитывается разными способами. В одних стратегиях авторы рекомендуют использовать фиксированный ТР, в других ставить его чуть ниже/выше предыдущего локального экстремума (для покупок и продаж соответственно). Демарк предложил несколько способов расчета предполагаемого целевого уровня, до которого может дойти цена при пробое TD линии.

Наверняка многие из вас при работе с теханализом слышали, что при пробое трендовой линии цена вероятнее всего не уйдет в направлении пробоя на расстояние, большее чем максимальная дистанция от цены до трендовой линии до пробоя. Это как раз интерпретация одного из методов расчета целевого уровня Демарка. То есть верно построенная трендовая линия будет служить чем-то наподобие магнита, после пробоя «сила притяжения» не даст цене сразу же уйти слишком далеко.

Рассчитывать целевой уровень можно одним из следующих методов:

• измерить прямо на графике максимальное расстояние, на которое цена удалялась от TD линии до пробоя и отложить его в направлении пробоя от точки прорыва поддержки. Получаем потенциальную зону размещения тейк-профита. ТР, выставленный таким образом иногда получается слишком уж оптимистичным, если он получается слишком крупным, то лично я делю ТР на 2 части — примерно 50-60% прибыли фиксирую при достижении ценой 70-90% от предполагаемого профита, а остаток просто тралится;

• второй способ предполагает поиск минимума/максимума всего движения до пробоя. Затем измеряется расстояние от цены закрытия этой свечи до линии поддержки/сопротивления. Полученное расстояние как и в первом способе нужно просто отложить от точки пробоя в направлении пробоя. В нашем случае ТР по первому и второму способу будут немного отличаться;

• третий способ определения уровня размещения ТР сильно напоминает первый, но если тогда мы использовали цены High/Low при поиске максимального расстояния, на которое удаляется цена от трендовой линии, то здесь то же самое будет делаться с ценами закрытия. В нашем примере ТР по 2 и 3 способам совпадают с точностью до последнего пункта после запятой по той причине, что до пробоя был сформирован ярко выраженный локальный экстремум.

В целом, для нормальной работы достаточно пользоваться каким-либо одним из предложенных способов расчета целевых уровней и не жадничать.

Плавающие коррекционные уровни

Это еще одна заслуга Демарка. Сама идея заключается в том, что коррекционые уровни не являются чем-то постоянным, их значимость с течением времени меняется, соответствующим образом изменяется и их положение.

Такие коррекционные уровни имеют вид дуг и строятся следующим образом:

• сперва все происходит точно так же, как и при использовании уровней Фибоначчи;

• затем нужно будет соединить линией максимум и минимум движения, на которое строились Фибо уровни;

• затем применить инструмент дуги Фибоначчи. В других терминалах области между дугами могут выделять разными цветами, это не так важно, куда важнее то, что они действительно неплохо отрабатывают.

В примере видно, что практически каждая из дуг отработала и в роли поддержки, и в роли сопротивления в свое время.

Это не значит, что входить в рынок нужно как только цена коснулась дуги Фибоначчи, построенной таким образом, просто учитывайте их расположение.

Говоря о времени нужно сказать, что Демарк немало внимания уделял тому, как быстро было сформировано то или иное движение. Например, при работе с коррекционными движениями он рекомендовал учитывать и количество свечей, которое цене понадобилось для завершения коррекции. Идеальный вариант тот, в котором для коррекции понадобилось 0,318 – 0,618 от числа свечей трендового движения. Слишком резкие коррекционные движения также не лучший вариант.

Демарк и коэффициенты тенденции

Это еще одно из нововведений Томаса Демарка, целиком и полностью основано на результатах статистических наблюдений за поведением цены. С помощью нескольких коэффициентов можно узнать расположение значимых для цены уровней поддержки/сопротивления.

Тут в обиход вводится такое понятие как истинный максимум/минимум. Под ним Демарк понимал экстремум, удовлетворяющий следующим требованиям (на примере максимума):

• цена закрытия 2-х свечей до формирования экстремума должна последовательно идти на повышение;

• следующая после экстремума свеча должна иметь цену закрытия ниже;

• от предыдущего максимума истинный должен отстоять как минимум на расстоянии 1,0556. То есть просто берем предыдущий максимум, умножаем на 1,0556 и проверяем, выполняется ли это условие.

При работе с максимумом используется коэффициент тенденции 0,9444, работаем с ценой Close истинного максимума:

• для получения первого уровня умножаем цену Close истинного максимума на 0,9444;

• полученный уровень снова умножаем на 0,9444 и получаем ориентировочное положение второго уровня.

При работе с минимумами принцип сохраняется тот же с той лишь разницей, что будет использоваться коэффициент 1,0556.

Заключение: линии Демарка, применение на форекс

Стиль торговли и анализа рынка Демарком не представляет из себя ничего сложного, все дело в том, как используются стандартные инструменты анализа. В этом и заключается особенность работы Демарка — он подмечал то, чего не видели другие трейдеры.

Что касается того, использовать ли предложенные им методы работы на рынке, то решать, конечно, только вам. Помните, что лучше всего они будут работать на крупных временных интервалах. Глупо, например, пытаться применять сформулированные им критерии истинности пробоя на m15.

Ну и главное — ни один из методов анализа рынка не дает 100%-ной гарантии, что все пойдет именно так, как вы и предполагаете. Помните об этом и применяйте описанные приемы с умом.