Существует целый раздел спекулятивных биржевых операций, под которые выдается так называемый инвестиционный кредит. Залогом выступает маржа – заранее оговоренная сумма. Возникают закономерные вопросы: как грамотно пользоваться этим инструментом, есть ли ограничения на кредитование, каковы достоинства и недостатки маржинальной торговли? Рассмотрим эти аспекты детально.
Что такое маржинальная торговля?
Речь идет о торговле «с кредитным плечом». Вы занимаете средства в долг и получаете стартовый капитал для входа на фондовый рынок. Предположим вы намереваетесь приобрести акции «Газпрома» на 100 000 долларов и одалживаете деньги у брокера. Маржа составит 2000 долларов – с этой суммой вам и придется расстаться. Маржинальные операции сопряжены с «закрытием сделки», что предполагает парную контроперацию. Когда вы берете инвестиционные кредиты, то вынуждены инвестировать – таковы условия сделки. Важные моменты:
- Торговать с маржей имеет смысл лишь в том случае, если вы идете в «лонг» — покупаете внушительный объем ценных бумаг.
- Брокерские займы иногда выдаются акциями – тут наблюдается обратная картина (играть приходится «на понижение», открывая «шорты»).
- Зарабатывать можно как на взлетах, так и на падениях ценных бумаг.
Инвестором может стать кто угодно – для этого не требуется внушительных денежных сумм. Проблема в том, что малые траты не приводят к высоким заработкам. Чтобы подняться быстро, требуются серьезные вливания – и тут на помощь приходит маржинальная торговля. Получив начальные активы, трейдеры могут оперировать валютой, криптомонетами, фьючерсами, акциями – да чем угодно.
Как правильно вести маржинальную торговлю
Пропорция между собственными и заемными средствами, взятыми у брокера, — это и есть кредитное плечо. Рассмотрим преимущества инвесткредита на конкретном примере. Предположим, вы решили вложить личные средства в 10 акций, принадлежащих нефтяной компании «Лукойл». На бумаге получается следующая картина:
- 1 мая 2021 года. Приобретение 10 акций по 5990 рублей каждая.
- Сумма сделки – 59 990 руб.
- 16 мая 2021 года. Продажа активов по цене 6050 руб. на общую сумму 60 500 рублей.
- Фиксированная прибыль – 510 рублей.
А теперь предположим, что вы решили обратиться к брокеру за помощью или взять банковский инвестиционный кредит. Плечо в пропорции 1:5 означает, что вы сумеете впятеро увеличить число приобретаемых акций. Соответственно, и ваша прибыль вырастет. Новый финансовый результат – 2550 рублей. С брокером придется рассчитаться почти за две недели пользования деньгами, исходя из ставки 13% годовых. Даже с этими расходами вы останетесь в плюсе.
Правила кредитования брокерские компании разрабатывают, исходя из собственных соображений. К примеру, ITI Capital предоставляет займы всем партнерам, обладающим ценными бумагами либо денежными средствами на торговом счету. Важное условие – акции должны быть ликвидными. Если вы ведете торговлю в рамках одного дня, то с вас никто не возьмет плату. Для отчисления маржи торговые сессии необходимо разнести хронологически.
Ставка и величина займа при спекулятивных инвестициях формируются под воздействием риск-параметров. К таким параметрам можно отнести волатильность и рыночную капитализацию. На выдачу кредита непременно повлияет уровень вашего риска. По данному критерию кредитополучатели делятся на три группы:
- КСУР – средний уровень;
- КПУР – повышенные риски клиентов;
- КОУР – особый уровень, категория VIP.
Чем выше ваш уровень риска, тем большее плечо готов предоставить брокер для торговли на бирже. Игроки категории КОУР – это юридические лица, вкладывающие значительные средства в сомнительные (на первый взгляд) сделки. Почему же брокеров не отпугивает опасность маржинальной торговли? Всё просто: чем больше ресурсов вы берете в долг, тем выше заработок брокера при успешном развитии рыночных событий.
Итак, вы уже поняли, что доходность инвестиций увеличивается посредством кредитования. Рынок может падать или расти – это не играет существенной роли. Зарабатывать можно как на «лонгах», так и на «шортах». Важно помнить, что неудачный расклад приведет к тому, что брокер отправит вам «черную метку» — маржин-колл. Это уведомление о недостаточности средств для поддержания текущих и открытия новых позиций. Чтобы избежать подобного сценария, придерживайтесь наших рекомендаций:
- Контролируйте баланс и следите за рынком.
- Избавляйтесь от убыточных позиций.
- Оперативно реагируйте на маржин-коллы, чтобы не лишиться поддержки брокера.
- Займитесь оптимизацией торговли, используя ресурс ЕДП (Единой денежной позиции).
Кто может получить банковский инвестиционный кредит?
Плюсы маржинальной торговли перевесили минусы, и вы решили заняться этим прибыльным делом? Тогда следует разобраться с торговыми инструментами и их доступностью. Сделаем это на примере Московской биржи. Доступность инструментария регламентируется нормативными актами, выпущенными данной биржей. При этом владельцы биржи учитывают потенциальные риски и параметры ликвидности.
Брокеры самостоятельно решают, можно ли предоставить вам кредитное плечо по конкретным позициям. Объемы финансовой помощи также зависят от решений брокера. Брокер вынужден опираться на действующее законодательство. Центробанк России «видит» всего две категории заемщиков – КСУР и КПУР. Это стандартный и повышенный риск. Важные нюансы:
- категория будет присвоена вам в момент открытия счета и оформления документов;
- вы проходите тест, позволяющий определить риск-профиль;
- через полгода брокер имеет право на редактирование риск-профиля;
- применение высокорисковых инструментов повлечет за собой автоматическое повышение статуса клиента до КПУР;
- биржа регламентирует не только набор инструментов, но и объемы кредитования (сейчас КСУР получают максимум 3 плеча, КПУР – 6).
Плюсы и минусы маржинальной торговли
У рассматриваемого инструмента есть свои достоинства и недостатки. Плюсы для трейдера сводятся к многократному увеличению прибыли, наращиванию торговых объемов и заработкам на падениях фондового рынка. Брокер получает доход с кредитования и спреда (так делают маркетмейкеры), привлекает новых клиентов, увеличивает размер комиссионных. Следует учитывать и минусы маржинальной торговли:
- При отсутствии грамотной стратегии вы можете потерпеть финансовый крах.
- Убытки могут увеличиваться пропорционально прибыли.
- Форс-мажоры и непредсказуемость на коротких дистанциях – ваши враги.
- Если коррекция рынка превышает 20-30%, вы не выживаете.
- Потенциальные риски жестко контролируются брокерами.
Подведем итог. Не стоит прибегать к маржинальным операциям, если вы не уверены в собственных силах, не готовы к кризисным состояниям рынка и наивно верите в убыточные активы. При длительной коррекции брокер посадит вас «на кол», ограничив финансовую поддержку. Низкая маржа не позволит отыграться, и вы потерпите фиаско. Проявляйте осторожность, не допускайте значительных просадок собственного капитала. Выбирайте взвешенные и долгосрочные стратегии инвестирования.
