- Всё Про Инвестиции

Описание наиболее популярных облигаций для инвестирования

 

Продолжая тему облигаций, остановимся на описании различных интересных для вложения бумаг, а также рассмотрим некоторые варианты. Напоминаем, что облигации – надёжный вариант вложений, который по своей консервативности уступает лишь банковским депозитам, то есть это достаточно безопасный и в то же время доходный инструмент. Как и в любом другом деле, вкладываться в облигации лучше в виде портфеля, то есть составлять список из разных бумаг, а не держать весь капитал в одной.

Дело в том, что отличие даже в 1,5% по доходности будет достаточно ощутимым, ведь это максимально надёжные инвестиции и на высокий доход рассчитывать не приходится. Таким образом, диверсифицируя свой портфель, мы ищем баланс между надёжностью и прибылью, которую будем получать.

Как составить портфель

Основа любого правильно собранного портфеля – надёжные бумаги. Они должны занимать не менее половину общего объёма средств, обычно это около 60-70%. Основное преимущество таких бумаг заключается в следующем:

  1. Мы имеем постоянный доход в виде выплат по процентам. Даже если везде царит позитив и все с оптимизмом смотрят в будущее, это наш постоянный источник денег.

  2. В случае, когда в мире начинается нестабильность, мы не только получаем указанный выше доход, но также можем заработать на продаже облигаций. В кризис такие инструменты становятся очень востребованы и стоимость облигации растёт, мы это разбирали в прошлой теме.

В качестве таких основных бумаг следует рассматривать государственные облигации. Это как российские ОФЗ, так и американские казначейские облигации, их преимущество в том, что они выражены долларами, это страховка от валютных колебаний. Доходность не очень высокая и постоянно колеблется, но в целом можно рассчитывать на 1-3%. Это гораздо ниже, чем по тем же ОФЗ, но зато в долларах и инфляция долларовая ниже. Поскольку это основа, можно брать и долгосрочные бумаги, они достаточно ликвидны и всегда можно перераспределить какие-либо отдельные эмитенты.

Далее у нас идут бумаги с чуть большей доходностью. Сразу обозначим примеры – голубые фишки. Спрос на облигации Газпрома или МТСа достаточно высокий, плюс иногда происходят выпуски в валюте – евробонды. Соответственно, получаем практически стопроцентную гарантию, но при этом доход будет повыше, чем у государственных бумаг, обычно на 1-3%. А это существенная разница при том, что риски условно можно назвать нулевыми. Корпоративные облигации пользуются большим спросом, у них также высокая ликвидность, это позволяет быстро перебалансировать портфель при необходимости. Ещё один плюс – возможность работать с валютой, но при этом с отечественной компанией. Важно понимать – корпорации-гигнаты надёжны почти так же, как и государство, тут не должно быть страхов и сомнений. Дефолт Газпрома практически невозможен.

И, наконец, последняя часть портфеля, доля которой не должна превышать 5-10% от общего объёма – это рисковые бумаги. То есть такие облигации, доход по которым составляет от 10% и выше. На самом деле, теоретического потолка нет, но всё, что выше, скажем, 20% рассматривать не стоит однозначно. Такие проценты заявляют только в случае совсем низкого спроса на бумаги и плохого положения дел. То есть, риски будут неоправданными. А вот диапазон 10-17% вполне нормальный, мы вкладываем в такие бумаги совсем немного, так что риски получаются сбалансированными. Это также могут быть как государственные облигации, например, стран СНГ, так и корпоративные. Они выпускаются компаниями, которые не очень хорошо известны и у которых нет кредитной истории достаточной длительности, либо же низкий кредитный рейтинг. Ниже пример выпусков облигаций Газпрома:

Кстати, о рейтинге стоит поговорить отдельно. Все мы знаем, что в США колоссальный госдолг, а у России он совсем небольшой и может быть легко погашен из запасов. Но при этом у США наивысший кредитный рейтинг, а мы болтаемся в середине. Это парадокс, но при этом реальность, пусть и нелогичная. Соответственно, кредитные рейтинги влияют на то, какая доходность у облигаций. Эмитент может быть полностью финансово здоров, но с низким рейтингом и спрос на его бумаги будет совсем не высоким, отсюда и повышенный процент дохода. Так что особого внимания обращать не стоит в том случае, если хорошо знакомы с компанией, но при этом пересмотр в лучшую сторону приведёт к увеличению стоимости бумаги, а это хорошо для нашего портфеля. Если же понизят, то просто ждём погашения и всё, остаёмся при своих, так сказать, к тому же получаем процент.

Подводя итог, ещё раз отметим все составляющие и их доли:

  1. Основная масса консервативных бумаг составляет 50-70%.

  2. Корпоративные бумаги с чуть большим доходом составляют 20-35%.

  3. Рисковые бумаги с высоким доходом составляют 5-10%.

Имея такие ориентиры каждый может самостоятельно составить для себя список интересных инструментов и собрать из них портфель. Доли каждой составляющей указаны в диапазоне, поэтому есть пространство для манёвра – некоторые собирают консервативные портфели, другие же предпочитают отдать побольше долю для корпоративных. Однозначно стоит отметить, что в рисковые ни при каком раскладе не следует вкладывать боле 15-20%, и даже этот показатель слишком высок.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *