Оценка ситуации на рынках – чего ждать?

На протяжении нескольких недель мы видим как цена ходит в диапазоне и никак не может из него выйти. Обычная летняя ситуация, но при этом у нас есть довольно мощный новостной фон, который, как это ни странно, оказывает ограниченное влияние. Возможно, всё дело в том, что после очень насыщенной на события весны сейчас даже какие-то очень важные новости не могут оказать влияния просто потому, что трейдеры и инвесторы уже привыкли к потрясениям и заставить их образовать тренд на рынке сложно.

Всё это, конечно, неудобно, ведь любая консолидация рано или поздно заканчивается, и это происходит всегда неожиданно для многих. Рассмотрим последние события и то, что может повлиять на рынки в ближайшее время.

Коротко о фондовом рынке

Именно фондовый рынок сейчас хорошо показывает реальный расклад. Американские индексы ходят в диапазоне, то повышаясь, то обваливаясь на несколько процентов, весь остальной мир следует за ними, понятное дело. Предпосылок уйти выше нет – количество новых заражённых вдруг пошло вверх, где-то начинают вводить ограничения вновь. А вниз уйти не даст ФРС. Вот и получается, что вверх можно, но не хотят, а вниз просто никак. Даже улучшение статистики и показателей экономики имеет лишь временное краткосрочное влияние, и новые вливания напечатанных денег тоже дают эффект на день-два. В общем, пока нет предпосылок к тому, что консолидация закончится.

Зато есть очень интересный момент, который должен насторожить инвесторов. Те, кто помнит кризис 2000-го года(а кто не помнит, может загуглить), знают, что он начался с пузыря в технологическом секторе. То есть акции технологических компаний были настолько переоценены по отношению к акциям остальных, что это в некоторый момент вызвало резкий обвал. Эппл, Майкрософт и прочие техногиганты справились с вирусом так, как будто его и не было. Что, как не сложно догадаться, не совсем соответствует реалям нынешней ситуации. И получается, что если не поддержка ФРС, то такой пузырь может в любой момент сдуться. И нет, мы не предрекаем обвал, мы просто констатируем факт – ситуация похожа на то, что было в 2000-м. Правда, тогда не было такого печатного станка.

 

Валютный рынок

На валютном рынке всё зависит от того, какие настроения преобладают в отношении доллара. После сильной распродажи месяц назад доллар находится в консолидации. Чтобы выйти из неё, нужен какай-то стимул, то есть должно произойти что-то такое, что заставит пары с долларом пробить образованный диапазон. Будущая неделя совсем не насыщенная новостями, по крайней мере, каких-либо действительно важных не предвидится. Так что не исключено, что и дальше будем проторговывать образованный диапазон. Сейчас начало месяца, поэтому участники рынка только начинают обозначать свои намерения и любой краткосрочный тренд не следует рассматривать как сигнал, всё может поменяться буквально на следующий день.

Есть такой инструмент как индекс доллара – отношение доллара к корзине из шести валют. Обычно по нему оценивают состояние американской валюты. Но в нём наибольший вес имеет евро, то есть курс евродоллара в 5 раз более значим для индекса доллара, чем, например, фунтдоллар. Ожидать серьёзных изменений не стоит, но вот что касается фунтдоллара – на него следует обратить внимание по следующим причинам:

1. Все мы знаем, что фунт – валюта волатильная. Так что для работы внутри дня в текущей ситуации он более привлекательный, диапазоны больше.

2. В отсутствие новостей на первый план снова может выйти тема с Брекситом. Пока не будут подписаны все бумаги и Великобритания не выйдет из союза, эту тему можно мусолить бесконечно.

3. Фунт в последнее время неплохо коррелирует с фондовыми индексами – когда начинаются распродажи акций, фунт тоже идёт под раздачу. Это означает, что к нему как минимум есть торговый интерес со стороны участников рынка.

За то время, что евродоллар пребывал в практически горизонтальной консолидации, фунт показал гораздо более сильные движения, поэтому он как минимум более интересен. Тенденцией это пока не назвать, но предпосылки есть. К тому же мы недавно рассказывали о возможностях по сырьевым валютам – нужен откат вниз, то есть в сторону укрепления доллара(по канадцу наоборот, откат вверх, так как там первой валютой в паре является доллар). И получается, что в данный момент уже три валюты показывают склонность к ослаблению против бакса – фунт, канадец и австралиец.

Общая ситуация в мире

Теперь рассмотрим происходящее в мире и то, что может оказать влияние на рынки в первую очередь. Начнём с США, где вновь стало расти количество заболевших. Это однозначный негатив, так как никто не хочет новых карантинов, Трампу это точно не надо. Но если люди заболевают, то никуда не денешься. Добавим сюда протесты и мародёрство, которое в данный момент процветает в рамках движения BLM(негры грабят магазины в знак протеста против безобразного поведения полицейских в отношении 5 раз судимого наркомана негра). В общем, улучшений не видно.

Европа всё никак не договорится по поводу пакета помощи экономике. Тоже краткосрочный негатив, который, может оказать небольшое влияние на валютный рынок. Но, в целом, экономика Европы оживает, начинается снятие ограничений и открытие границ для туристов. Возможно, именно это и не даёт упасть евродоллару. Тот факт, что Европейский центральный банк запустил станок не даёт расти евро против доллара. Получается, что сейчас достигнут как бы равновесный курс – примерно то, что наблюдали последние пару лет на евродолларе – хождение в узком диапазоне с небольшим уклоном вниз. В общем, нужен какой-то драйвер, толчок, а его всё нет. И после вирусных событий трудно представить, что должно произойти, чтобы рынки опять сдвинулись.

Отдельно стоит отметить, что наблюдается устойчивый спрос на золото, оно растёт у же в течение нескольких недель. Это значит, что кто-то крупный или множество мелких участников не верят в быстрое восстановление и предполагают ухудшение ситуации. И в золоте они видят реальный способ сохранить свой капитал.