Инвесторы, которые хотят солидную прибыль, обычно находятся в постоянном поиске новых интересных вариантов. Все мы знаем про грандиозный успех таких гигантов как Apple, Microsoft и прочих. Сейчас они представляют собой корпорации с триллионными капитализациями, но ведь когда-то это были маленькие конторки, которые не стоили и 10 000 долларов. Увидеть потенциал компании очень сложно, тут нужно иметь либо прекрасное чутьё, либо же анализировать огромное количество информации, что по душе далеко не каждому. И всё же, если хотим найти отличный вариант, придётся просматривать различные варианты, и особое внимание следует уделять будущим IPO.
IPO – первичное размещение акций какой-либо компании. Руководство принимает решение сделать её публичной и продать часть акций на бирже, чтобы они свободно обращались и каждый желающий мог их купить. Доля этих акций может быть разной, обычно от 10% до 95% всего объёма акций.
На первый взгляд может показаться, что это сложно, но в реальности всё достаточно просто. Есть определённая последовательность действий, которая позволит инвестору осуществлять инвестиции в IPO, далее мы подробно рассмотрим каждый шаг, а также отметим всю нюансы работы с выходящей на рынок компанией и её ценными бумагами. Кто знает, возможно, появится ещё далеко не одна корпорация, которая озолотит своих первых инвесторов. Рассчитывать на огромные прибыли точно не стоит, это большая редкость, но сам по себе процесс размещения обычно даёт возможность неплохо заработать. Рассмотрим что такое IPO простыми словами и как это работает.
Что такое IPO?
В процессе своего развития компании проходят несколько этапов. Изначально это обычно небольшой штат сотрудников, скоромное офисное помещение и постоянное реинвестирование получаемой прибыли, плюс – попытки найти инвесторов. По мере расширения привлекать деньги становится проще, но при этом заинтересованность довольно ограниченная, так как не очень понятны перспективы. В такие моменты купить долю в компании можно за совсем небольшие деньги, но это не относится к биржевой торговле. Да и найти потенциально интересную компанию среди сотен тысяч других в принципе практически невозможно.
Но по мере роста и развития компании в определённый момент подходят к тому, что появляется интерес в привлечении более крупных средств для значительного расширения. Начинается подготовка к тому, чтобы стать публичной компанией. Ведь что такое IPO – это процесс вывода части своих акций на торговые площадки для свободного оборота. Перед происходит следующее:
- Попытки найти инвесторов, которые могут заинтересоваться вложением в обмен на доля в предприятии. Это сложный процесс, так как всё очень индивидуально и есть некоторые сложности в оценке стоимости.
- Подготовка к размещению на биржах. Эту стадию можно назвать последним этапом венчурного инвестирования, далее компания станет публичной и торговля будет идти в совершенно другом виде. Те, кто хочет, имеет возможность вложиться по несколько сниженным относительного будущего значения ценам.
- Компания готовит документы и подаёт их регулятору. Если всё хорошо, можно приступать в самому IPO.
Для этого изначально нужно найти банк, который выступит в роли андеррайтера, то есть, по сути, организатором. Поскольку у инвестиционных банков есть большая клиентская база, они могут предложить купить пакеты акций вне биржи, дисконт в этом случае может составлять более 10%. Кстати, это вполне доступно и обычным рядовым инвесторам, только суммы начинаются обычно 1 миллиона долларов, так что не каждый сможет инвестировать . Тем не менее, возможность есть, нужно просто иметь контакты и следить за деятельностью компаний, которые собираются размещаться. Такого рода информация обычно публикуется, чтобы привлечь как можно больше внимания.
Кто может участвовать в IPO
Теперь перейдём непосредственно к самому процессу. Итак, предполагается, что в некоторый день начнётся торговля новыми для рынка акциями компании, которая проводит первичное размещение. Это означает, что на бирже появится возможность приобрести акции. Это может сделать любой желающий, у кого есть торговый счёт у фондового брокера. То есть, достаточно иметь некоторую сумму денег и покупка или продажа акций станут доступны буквально с первых минут начала торгов акциями этой компании. Весь список участников на протяжении процесса подготовки и самого IPO можно представить так:
- Венчурные фонды. Обычно они рассматривают инвестиции на раннем этапе.
- Инвестиционные фонды. Как правило, выходят на pre-IPO, то есть покупают акции ранее по сниженной цене, но при этом крупными пакетами.
- Физические и юридические лица с момента начала торгов на бирже.
Есть важный нюанс, который следует учитывать – купленные до самого IPO акции нельзя продавать в течение некоторого времени, обычно 6 месяцев. Это вполне логично, так как купившие бумаги ранее могут начать их продавать, разница в стоимости присутствует уже с самого начала (покупали дешевле из-за дисконта за крупные пакеты акций). Поэтому, уже с самого начала начинает определяться реальная рыночная стоимость. Если инвесторы с оптимизмом смотрят на компанию, то цена будет расти. Примерно каждая пятая бумага после IPO начинает снижаться, но в большинстве случаев наблюдается рост или же повышательный боковик.
Как инвестировать в IPO
Сразу отметим – покупка акций на IPO очень удобна. В первую очередь, у нас нет ограничений на объёмы покупок. Тут уже не требуется миллион долларов, можно оперировать десятками тысяч рублей. Также в первый день часто наблюдается сильный рост на проценты, поэтому уже буквально к вечеру можно получить прибыль в несколько процентов, если продать купленные утром акции. Для тех, кто покупал с рынка, нет никаких ограничений, можно как покупать, так и продавать. Поэтому многие стремятся заработать и объёмы впервые дни обычно очень высокие. НУ, а если есть желание держать акции долго, то в этом случае обычно просто наблюдают несколько месяцев и смотрят на тенденцию.
Бывают такие ситуации, когда крупные брокеры имеют контакты с венчурными фондами и инвестиционными компаниями. В этом случае есть возможность приобрести акции во время IPO, при этом объёмы пакетов акций не будут такими большими по своей стоимости, как если работать напрямую. Правда, при этом и стоимость будет выше, чем предлагается в рамках крупных продаж. Соответственно, получаем более выгодную цену по сравнению с ценой размещения на бирже, но менее выгодную, чем могли бы получить при покупке крупного пакета сразу. Информацию следует уточнять у брокеров, а также в рамках аналитических обзоров смотреть, кто собирается размещаться на рынке.
Выгода инвестирования в IPO
Покупку ценных бумаг при первичном размещении трудно переоценить в плане возможной выгоды. Это важные события не только в среде самих предприятий, но также и для инвесторов – обычно заранее смотрят список выходящих на IPO компаний и готовятся к ним. Основные преимущества следующие:
- Возможность купить пакет акций дешевле рынка. Актуально в том случае, если капитал достаточно большой.
- Работа с акциями в первые дни может быть очень выгодной из-за резкого роста стоимости.
- Нередко долгосрочное инвестирование после размещения на бирже даёт очень солидный доход, так как компания получает новый толчок к развитию после прихода инвесторских денег.
Как инвестировать в IPO и что это может принести мы рассмотрели, теперь перейдём к возможным негативным последствиям.
Риски инвестирования в IPO
На первый взгляд процесс может показаться полностью безоблачным и потенциально очень выгодным. В большинстве случаев так и есть, но есть определённые нюансы работы с новыми на рынке бумагами и риски, которые следует учитывать. Перечислим самые важные пункты:
- Компания с некоторой вероятностью может начать падать в цене после того, как разместит акции на торговой площадке. Так было с ВТБ, Твиттером. Решение такой проблемы – тщательный анализ деятельности и показателей перед тем, как принимать решение о покупке.
- С самого старта торгов начинается период высокой волатильности. Это означает, что цена может расти на проценты, а затем быстро откатываться. У инвесторов ещё нет единого мнения, к тому же присутствуют спекулянты, которые всегда разгоняют процессы. Учитывая маржинальность торговли, диапазоны могут быть существенными, что негативно влияет на мнение инвестора и принятие правильных торговых решений.
- После снятия запрета на продажу акций, купленных до IPO, может начаться быстрая распродажа бумаг. Инвесторы за это время пересмотрят свои взгляды и на рынок могут быть выброшены очень солидные объёмы. Как известно, при повышении предложения цена начинает снижаться, иногда очень быстро.
Риски в IPO не перевешивают потенциал и возможный профит, иначе не было бы такого ажиотажа при размещении новых компаний. Это означает, что к процессам стоит присматриваться и искать интересные варианты. Есть огромное количество непубличных компаний, которые собираются выходить на рынок. И их акции могут стать отличным дополнением в портфеле. Когда-то и Сбербанк стоил 15 рублей, а сейчас он платит такого размера дивиденды на одну акцию – можно представить себе капитал, который заработали первые инвесторы, купившие акции очень дёшево. Таких примеров, на самом деле, очень много, все крупные корпорации когда-то начинали с минимальной стоимости.
Через какого брокера можно инвестировать в IPO?
Участие в IPO может быть затруднено в том случае, если нас интересует зарубежная компания. Российскими всё понятно – описание процесса выше. А вот с иностранцами может быть сложно. Дело в том, что брокеры обычно предоставляют возможность торговать отечественный рынок, плюс есть некоторый список зарубежных акций, которые доступны для покупки на наших биржах, но это самые популярные акции. То есть, новичков там не будет однозначно. Соответственно, для работы с иностранными первичными размещения нужно искать варианты регистрации счетов у западных брокеров. Они далеко не все работают с гражданами СНГ, так что могут быть проблемы с тем как участвовать в IPO иностранцев.
