Финансовый рынок. Модели рынка и его участники

Многие люди, когда слышат словосочетание “финансовый рынок”, представляют себе нечто сложное, в чём без специального образования совсем не разобраться. На деле же всё обстоит совершенно по-другому. Практически каждый из нас постоянно имеет дело с финансовой средой, ведь даже простейший обмен валюты в отделении банка делает нас участником финансового рынка. То же самое можно сказать и про бытующее среди обывателей мнение о том, что форекс – это стопроцентный лохотрон.

Получается, что покупающий евро для поездки в Италию в отпуск человек участвует в лохотроне, ведь покупка валюты производится в банке, который, в свою очередь, покупает эту валюту на межбанковском рынке, то есть на том самом пресловутом форексе. А складывается мнение из-за недостатка простейших знаний.

Итак, финансовый рынок – это некоторая среда, в которой участники могут покупать или продавать определённые товары, услуги, блага. Для лучшего понимания можно представить себе простой рынок, где торгуют овощами, фруктами, мясом, хозяйственными товарами.

А теперь просто увеличиваем масштаб в тысячи раз и заменяем перечисленное выше на акции, валюты, металлы, сырьё. Получаем общую картину того, как всё в мире торгуется. Раньше была довольно существенная преграда в полноценном осуществлении торгов в виде отсутствия нормальной коммуникации между разными торговыми площадками. А сейчас ситуация может быть следующей: некто из России покупает акции Газпрома, которыми владел другой некто из Китая, который, в свою очередь, приобрёл их ранее у гражданина Мексики.

Всё это можно представить в виде трёх уровней, которые отображают весь процесс торговли в зависимости от того, какой элемент финансового рынка мы рассматриваем:

Самое первое звено – торговая площадка регионального характера. Например, биржа Санкт-Петербурга. Это может быть полноценная биржа, а может быть предлагающая доступ к торгам только определённой группой финансовых инструментов.
Следующее звено – крупнейшая торговая площадка в стране. Она может быть не одна, например, все знают две самые солидные биржи в США – чикагскую и нью-йоркскую. Суть в другом – это наиболее удобная и предлагающая наибольший ассортимент инструментов.
Международное торговое пространство. Оно объединяет участников торгов со всего мира. Так осуществляется торговля металлами, разными акциями и так далее.

Основной отличительный признак финансового рынка – это наличие участников с двух сторон – одни хотят что-то продать, другие же заинтересованы в покупке. Первым полноценным финансовым рынком можно назвать то, чем поначалу была Лондонская биржа. Производители металла стали организованно встречаться с потребителями (представителями промышленности, бурно развивавшейся в то время).

Такой формат был настолько удобен, что со временем эта торговая площадка всё больше разрасталась и в конечном итоге стала основным торговым центром Старого света. По примеру лондонской биржи стали появляться такие же площадки в Германии, Франции и других развитых странах. С появлением телеграфа они стали образовывать уже международное торговое пространство.

Модели финансовых рынков

Не секрет, что в разных странах по-разному относятся к биржевой торговле. Тридцать лет назад никто и представить себе не мог, что в России можно будет взять и купить долю в какой-нибудь государственной корпорации, да и самого понятия корпорация не существовало. Но всё меняется, и в данный момент можно увидеть вполне очевидную тенденцию к увеличению числа жителей страны, которые в том или ином виде вкладывают свои средства в реальное производство.

Это выгодно сразу всем сторонам – и государству, и инвесторам в лице как наших соотечественников, так и иностранцев. Финансовые рынки развивались в одном ключе – максимально удобная торговая среда, а также наибольшее число участников, создающих хорошую ликвидность для всех секторов рынка. Тем не менее, есть отличия в моделях:

Так называемая “Английская модель”. В соответствии с ней предполагается, что любая солидная компания(да и не очень солидная тоже, ведь в стартапы частенько вкладываются инвесторы разного калибра) предлагает достаточно большую долю своих акций для покупки другими участниками. То есть доля акций в свободной торговле может значительно превышать долю основателя компании или любого высокопоставленного сотрудника.
“Континентальная модель”. Это скорее противоположность первой модели. Есть крупные держатели акций, которые хорошо контролируют всю деятельность и во многом определяют курс компании. Однако, она постепенно уходит в прошлое. Например, один из главных компонентов мировой финансовой системы – американский рынок, давно работает по английской модели, а континентальная теряет свою актуальность. Российский рынок также постепенно движется в сторону увеличения числа свободно торгуемых акций.

Участники финансовых рынков

С принимающими участие в торгах всё также достаточно просто. Здесь всё то же самое, что и на обычной биржевой площадке, то есть имеется две главные группы, которые представлены следующими категориями:

Физлица. Это самые обыкновенные частные инвесторы. Например, если у нас есть счёт у какого-либо брокера, то мы также являемся участниками финансового рынка. Аналогично и с упомянутым ранее обменом валюты в отделении банка. Купили евро – поучаствовали в торговле на мировом рынке.
Юрлица. Многочисленная группа, которую также можно разделить на свои виды в зависимости от того, по какой причине они участвуют в торгах:

— фирмы, компании, предприятия, которые имеют торговые связи с зарубежными партнёрами. Они просто периодически конвертируют одну валюту в другую. Например, это может быть полученная за продажу древесины оплата в евро, которую нужно сконвертировать в рубли для бухгалтерской отчётности.

— кредитные организации, банки и прочие. Они также частично совершают операции из-за необходимости конвертировать валюту, работают с довольно большим количеством финансовых инструментов.

— Инвестиционные организации, которые обычно представлены инвестфондами и другими крупными участниками этого направления. Основная задача, стоящая перед ними – получение прибыли за счёт вложений в определённые активы.

Вместе с этим участников можно также разделить в соответствии с тем, какие цели они преследуют в своей деятельности, ведь, как мы знаем, есть не только инвестиционная, но и спекулятивная сторона. Ещё одно разделение выглядит так:

Реально заинтересованные в сделке стороны. Это, понятное дело, покупатели и продавцы. У одних есть товар для реализации или же намерение продать что-либо, другие хотят купить.
Посредники. Промежуточное звено между покупателями и продавцами. Они участвуют в сделках по самым разным причинам, в том числе и из соображений безопасности.

Организация финансового рынка

Здесь подразумевается разделение торгуемых бумаг. Можно выделить три категории, к которым относится тот или иной вид торговли, но все они относятся к торговле ценными бумагами, а именно – акциями. Итак, в зависимости от ситуации, торговля бывает следующей:

Только появившиеся на площадке ценные бумаги. Здесь всё просто – это обычное IPO, то есть первичное размещение. Как правило, в первый день торговли новыми акциями они показывают очень высокий объём. Инвесторов привлекает возможность вложиться в бумаги, ведь для того, чтобы разместиться на бирже, нужно соответствовать достаточно жёстким требованиям, а это означает, что компания вполне заслуживает доверия. Проще говоря, человек покупает акции, которые абсолютно точно не являются мусором, так как биржа проводила проверку.
Обычные акции. Простая торговля теми бумагами, которые в обороте уже какое-то время. По сути это обычный фондовый сектор. Акции продаются и покупаются, меняют владельцев, иногда компании производят обратный выкуп своих же размещённых когда-то акций.
Отдельные случаи – сделки по продаже и покупке достаточно больших объёмов акций единовременно. Они проводятся не на открытом рынке, так как это вызовет сильнейшие колебания цены, а отдельно. Например, если Билл Гейтс решит избавиться от своего пакета акций в Майкрософт, то выбросив их на рынок, он очень сильно обвалит цену, которую потом будет лихорадить ещё далеко не одну торговую сессию. Поэтому такие сделки проводятся отдельно. То есть у пакета просто меняется владелец.

Теперь перейдём к самому главному – структуре финансового рынка с точки зрения того, какие инструменты торгуются и что доступно инвестору или спекулянту. Список в целом единый, но отдельные площадки могут не иметь некоторых групп, соответственно, нужен выход на другие площадки.

Обычно брокеры имеют сразу несколько контактов с разными биржами, это позволяет максимально диверсифицировать и расширить торговые возможности для трейдера. В качестве примера – акции многих американских компаний можно купить или продать не только на американских фондовых площадках, но и на лондонской бирже.

Секторы финансового рынка

Финансовый рынок разнообразен. По сути он охватывает практически всю торговлю, в качестве основных можно перечислить следующие секторы:

Рынок ценных бумаг. Фондовый рынок известен уже не одно столетие, его можно назвать одной из главных основ биржевой торговли в целом. Самое важное – это возможность любого гражданина участвовать в бизнесе, то есть купить свою долю и получать прибыль, не тратя свои силы и время на управление и принятие решений. Речь идёт об акциях – главном инструменте на фондовом секторе. Вторым важным видом можно назвать облигации. Они бывают разных типов, основными можно назвать государственные и корпоративные. Отличаются тем, что в первом случае заёмщиком является государство, во втором – крупная компания. Также часто этот рынок называют долговым. Облигации различаются доходностью, сроками погашения и графиком выплат.

Форекс. Это ещё относительно молодой, но уже ставший самым крупным сектор финансового рынка. После того, как курсы валют стали образовываться рыночным путём, объёмы торгов непрерывно растут. Когда-то казалось невозможным то, что форекс обгонит фондовый рынок, а сейчас суточный оборот измеряется триллионами долларов и в скором времени может перевалить за отметку в 10 трлн. Это в несколько раз больше, чем оборот акций. Также стоит отметить, что это ещё и самый спекулятивный сектор, на рынке работает огромное количество роботов – как частных лиц, то есть обычных трейдеров, так и принадлежащих разным банкам, фондам. Очень высокая ликвидность создаёт в высокой степени благоприятную среду для краткосрочной торговли, скальпинга.

Производные инструменты. К ним относятся фьючерсы, опционы, форвардные контракты. Торговля фьючерсами – неотъемлемая часть реального производства. Это можно рассмотреть на простейшем примере с нефтью или какими-либо другими товарами. Взять и купить прямо сейчас один миллион баррелей нефти не получится. А если и получится, то цена будет сильно отличаться от рыночной, так как все производимые объёмы заранее законтрактованы. То есть нефть сегодня добывают с расчётом поставить её покупателю, например, через два месяца. Покупатель приобретает контракт на поставку в виде фьючерса, платит за него здесь и сейчас, а саму нефть получает в указанный в контракте срок. И так со множеством разных товаров, с/х продукцией, в том числе.

Драгоценные металлы. Их выделяют в отдельный сектор, так как сама по себе торговля некоторыми инструментами крайне важна. Наибольшей популярностью пользуется золото, вследствие чего оно перестало быть исключительно инвестиционным и защитным активом, и стало спекулятивным. Однако, это не отменяет тот факт, что в случае замедления мировой экономике и возрастания рисков, консервативные инвесторы не начнут перекладывать свои средства в золото, не смотря на его крайне волатильное поведение в последние годы. То же самое относится и к серебру, платине и палладию.