- Всё Про Инвестиции

Что такое ликвидность

Неопытные инвесторы, собираясь получать прибыль от дивидендов, учитывают далеко не все факторы. Ликвидность – один из наиболее значимых параметров при любой финансовой стратегии. Ликвидность рынка ценных бумаг – это показатель рыночного спроса. Чем выше спрос, тем быстрее вы сумеете продать акции, не уйдя в минус от их первоначальной стоимости. Иными словами, чем больше усилий вы прилагаете для превращения своего актива в денежные средства, тем хуже для вас.

Показатели ликвидности

Уровень востребованности ценных бумаг необходимо определять заранее, перед инвестиционными вливаниями. Существуют индикаторы определения спроса на акции из вашего портфеля. Перечислим эти показатели:

  1. Объем торгов. Чем больше биржевых сделок заключено по акциям вашей компании, тем лучше. Также имеет значение сумма, на которую были совершены эти сделки. Объемы продаж оказывают существенное влияние на ликвидность рынка государственных ценных бумаг.
  2. Спред. Речь идет о диапазоне котировок определенного инструмента – разнице между приобретением и последующей продажей бумаги. Если сегодняшняя цена приобретенных вчера активов не поменялась, мы говорим о низком спреде и хорошей ликвидности.
  3. Стабильность эмитента. Если компания известна в финансовых кругах, ее доходы стабильны, а финансовая политика прозрачна, уровень доверия акционеров постоянно растет. Следовательно, растет спрос на ценные бумаги.
  4. Волатильность. Высоколиквидные активы характеризуются низкой волатильностью.
  5. Фри-флоат. Чем больше запускается в продажу свободных акций, тем выше спрос на актив. Данное утверждение актуально не для всех компаний, а только для популярных.

Категории эмитентов и факторы влияния

Доверие к эмитенту, его финансовая стабильность – ключевой фактор при определении ликвидности российского рынка ценных бумаг. Акции эмитентов делятся на эшелоны. Перечислим их:

  • “Голубые фишки” – самые надежные активы, они продаются ежедневно, суммы сделок огромны. К “голубым фишкам” относятся Сбербанк, “Лукойл”, “Газпром” и “Ростелеком”.
  • Второй эшелон – акции, характеризующиеся средним уровнем ликвидности. Сюда относятся, к примеру, бумаги компаний “Башнефть” и “Автоваз”.
  • Третий эшелон – активы, спрос на которые весьма невысок, а сделки могут заключаться раз в несколько дней. Примеры таких компаний – GTL, “Звезда”, “Мультисистема”.
  • Четвертый и последующие эшелоны – сюда относятся малоизвестные акции, практически не котирующиеся на отечественных фондовых рынках.

Что касается факторов влияния, то главным показателем здесь считается ширина (она же – уровень спреда). Количество осуществленных сделок при выгодной стоимости формирует параметр глубины. Также следует учитывать скорость закрытия ордеров и упругость – время, необходимое рынку для восстановления после того, как заключена особо крупная сделка.

Важно! У ликвидного рынка всегда узкий спред, а глубины хватает для быстрого закрытия ордеров. Активный трейдер должен регулярно отслеживать среднестатистические дневные обороты и ценовые диапазоны. Контролировать объемы проще, если устанавливать на графиках специальные индикаторы.

Уровни ликвидности

Как же оценивать ликвидность на фондовом рынке ценных бумаг? Трейдеры пользуются количественным и фундаментальным анализом. Инструменты количественного анализа – объемы продаж, спред и прибыльность акций. Фундаментальная аналитика предполагает вдумчивое изучение достоинств и недостатков эмитента. Спрос на активы делится на несколько уровней:

  • ликвидные бумаги;
  • неликвидные;
  • условно востребованные;
  • слаболиквидные.

На заметку! Ценные бумаги торгуются как на фондовых биржах, так и на внебиржевых площадках. В первом случае речь идет об организованной торговле, высокой конкуренции и быстрых ордерах. Внебиржевой сегмент формируется под влиянием контрагентов (покупатели и продавцы заключают сделки через посредников). Чем ниже ликвидность акций, тем чаще вы сталкиваетесь с посредниками.

Значение для инвестора

Надежность актива и высокие доходы в перспективе напрямую зависят от ликвидности. Приобретение неликвидных бумаг сопряжено с убытками. Высоколиквидные акции порадуют вас рядом преимуществ:

  1. Минимизация рисков (инвестировать в данную отрасль могут как опытные, так и начинающие трейдеры).
  2. Стабильный доход для инвесторов, покупающих акции с целью заработка на дивидендах.
  3. Хорошие перспективы для приверженцев стратегии “купи и держи”.
  4. Антикризисная “подушка безопасности” (вкладываясь в “голубые фишки”, вы будете получать прибыль годами, а котировки не преподнесут неприятных сюрпризов).
  5. Предприятия, эмитирующие высоколиквидные бумаги редко разоряются (если же это происходит, часть имущества банкрота превращается в акции и раздается инвесторам).

Ключевая задача трейдера – получение максимальной прибыли при минимальных вложениях. К сожалению, деятельность инвесторов сопряжена с рисками – компании разоряются, стоимость акций на фондовой бирже может обрушиться. Путь к успеху – диверсификация портфеля. И тут не обойтись без анализа ликвидности – фактора, влияющего на коэффициент вашего дохода.