Тенденции и прогноз курса рубля, доллара и евро на 2017 год

В прошлом году произошло немало знаковых событий, которые обязательно нужно учитывать при долгосрочном анализе. Это и Брексит, и победа Трампа, и Россия, которая успешно приспособилась к жизни под санкциями. Начало 2017 года самое время для того, чтобы попробовать оценить, что именно будет происходить в течение года и как это отразится на поведении валютных пар.

Доллар США пока что остается самой популярной валютой на планете, по сути он проник во все уголки земного шара. Перед тем как перейти к техническому анализу и оценить перспективы доллара в текущем году предлагаю немного отвлечься и поговорить о ситуации в экономике США и тенденциях в ней.

Ситуация в экономике США

В прошлом году прогноз по росту ВВП США оказался несколько завышенным по версии нескольких аналитических агентств и составил всего 1,6%. Это можно считать следствием того, что существенно сократились вложения в энергетический сектор и чистый экспорт.

Тем не менее, в 2017 и в следующем году ожидается рост ВВП на 2,3 и 2,6% соответственно. Основания для столь оптимистичного прогноза заключаются в том, что Трамп будет реализовывать программу бюджетно-налогового стимулирования (если, конечно, он не позабудет о данных во время предвыборной гонки обещаниях, а пока оснований так думать он не давал). Эксперты полагают, что государство будет меньше вкладываться в промышленное производство, но нарастит свое присутствие в энергетическом секторе.

Итоги выборов подстегнули рост доллара, в конце прошлого года всерьез высказывались мнения, что уже в течение пары месяцев евро может сравняться с долларом, достигнув паритета. Потом ситуация немного выровнялась, но в целом в течение 2017 года вполне возможно, что EUR/USD достигнет отметки 1:1.

В числе рисков отмечается возможность начала торговой войны США с Китаем, это однозначно повредит американской экономике в краткосрочной перспективе приведя к рецессии. Да и в целом сохраняются риски, что антиглобалистически настроенный президент Америки и такие же настроения в Европе поставят экономический рост под угрозу.

Еще одна особенность текущего года — экспорт инфляции из штатов в прочие страны мира. Этот процесс мы уже могли наблюдать не раз в прошлом. А ослабления национальных валют ведет к таким малоприятным явлениям как потребительская инфляция и т. д.

Сюрприз может преподнести и ФРС, дело в том, что в текущем году процентная ставка может быть пересмотрена в сторону повышения целых 3 раза. Это мощнейший фактор, который может оказать неслабую поддержку доллару.

Альтернативное мнение от Дага Кейси

Говоря о будущем доллара нельзя обойти вниманием Дага Кейси. Этот человек примечателен хотя бы тем, что предсказал победу Трампа за полгода до этого, а на рубеже тысячелетий сделал еще несколько верных прогнозов по ключевым событиям того времени.

Согласно мнению этого человека доллар если и не доживает последние месяцы/годы в качестве американской валюты, то находится как минимум на пороге серьезных потрясений. Те, кто рассчитывает на то, что доллар продолжит рост в долгосрочной перспективе по его мнению — наивные мечтатели.

Прогноз достаточно смелый, но он подтверждается довольно серьезными аргументами. В частности, Кейси обращает внимание на динамику обесценивания доллара.

Кейси обращает внимание на то, что в последние годы США по сути экспортировали доллар, именно это было основной существования государства. В настоящее время возможности такого «экспорта» резко сужаются, это не может не сказаться на американской валюте.

На данный момент за пределами США находится порядка $10 трлн, и рано или поздно большая часть этой суммы вернется обратно. Проблема только в том, что сами США не смогут ничего предложить взамен, по сути, уже сейчас штаты находятся в состоянии банкротства, лишь поддерживая видимость благополучия.

Внутреннюю стоимость доллара вы можете видеть на предыдущем графике, в ближайшее время, по мнению, Кейси реальный курс американской валюты будет стремиться именно к этой отметке.

Но так как такого обвала никто не хочет и постарается не допустить, правительство США вполне может пойти на радикальный шаг — просто заменить нынешнюю валюту неким условным Fedcoinом. Те, кто сейчас держит доллары на руках рискуют оказаться в незавидном положении.

Индекс доллара

При анализе перспектив доллара обязательно стоит учитывать индекс доллара. Этот инструмент позволяет довольно точно оценить поведение ряда валютных пар с участием доллара. Рассчитывается он с учетом таких валют как евро, фунт, иена, канадский доллар, швейцарский франк, шведская крона (вес этих валют в расчетной формуле разный).

На графике индекса доллара явно видно, что в конце 2016 года индекс доллара пробил сильное сопротивление, до этого он в течение полутора лет двигался в горизонтальном канале. Победа Трампа на выборах дала необходимый стимул для пробоя.

На данный момент на недельном графике происходит ретест пробитого сопротивления. Если ретест подтвердится, то это можно считать неплохим аргументом в пользу дальнейшего роста доллара.

Посмотреть график индекса доллара можно либо в самом МТ4, но для этого нужно будет установить сторонний индикатор. Либо в одной из онлайн платформ.

Перспективы единой валюты — EURO

Евро на данный момент напоминает живучего безнадежно больного пациента, за которым доктора наблюдают из научного интереса. Дела у единой валюты идут не особо хорошо, не добавляют оптимизма и периодически звучащие заявления от самых влиятельных фигур мира. Чего стоит только заявление Трампа о том, что по его мнению евро просуществует максимум пару лет.

Ситуация в экономике еврозоны

Для ЕС сейчас наступили однозначно не лучшие времена, причем обусловлено это множеством причин. Тут и «хронические болезни» в лице стран, у которых постоянно наблюдаются проблемы с дефицитом бюджета (та же Греция, Португалия и ряд других стран), и ряд новых обострений. Что касается проблем, которые добавились в 2016 году:

• Брексит — сам по себе факт того, что большинство жителей такого государства как Великобритания проголосовали за то, чтобы покинуть союз. Важен даже не сам факт того, что Великобритания может выйти из ЕС, а отношение людей к идее Евросоюза, Брексит стал тем событием, которое показало, что ситуация далека от идеальной;

• Наплыв мигрантов, из-за которых стало сложнее прогнозировать результат реформ, да и в целом ситуация стала более напряженной. Особенно в странах, обеспечивающих львиную долю экономического роста ЕС.

Что касается 2016 года, то в нем возобновился рост практически всех стран ЕС если не считать Грецию. По итогам года он оказался не столь большим как можно было представить — менее 2%, но в условиях снижения глобального роста экономики (падает спрос на товары из Европы) и катастрофического снижения инвестиций в экономику ЕС — это можно считать неплохим результатом.

Частично снижение экспорта и объема инвестиций удалось скомпенсировать за счет того, что на рынке труда произошло оживление.

Что касается прогнозов роста экономики в 2017 и 2018 годах, то встретить можно разные числа. Прогнозы экспертов объединяет одно — никто не рассчитывает, что экономика в текущем году вырастает более чем на 2%. Всемирный банк, например, закладывается на рост в 1,4% в 2017 году.

Из главных рисков выделить можно:

• недовольство населения нынешними политическими институтами. Люди элементарно не верят, что нынешняя предельно забюрократизированная система способна вообще изменить хоть что-то в лучшую сторону, а не просто создавать видимость работы;

• старение населения;

• нежелание менять что-либо со стороны влиятельных кругов, которые и так все устраивает.

В таких условиях на первый план выходит именно рост производительности потому, что население продолжит стареть, а инвестиционная активность продолжит падать.

Говоря об экономике ЕС отметить нужно ее сильную связь с ситуацией в США. Дело в том, что в корпорациях ЕС доля американского капитала порой доходит до 75%. Как вы понимаете, это создает сильную связь США — Европа. Так что если видите признаки надвигающегося кризиса в штатах, то ждите сложностей и для Европы, иначе и быть не может.

Если в качестве основы взять не мнение Дага Кейси, а ожидания большинства других аналитиков, то в текущем году у США серьезных проблем не будет, да и доллар пока демонстрирует склонность к росту. Так что с этой стороны для ЕС проблем можно не ждать.

В 2015-2016 годах одним из источников поддержки для евро была постоянно снижающаяся цена на нефть. Но по мнению аналитиков в ближайшие годы Европа может не рассчитывать на этот фактор. Дело в том, что уже сейчас цена на нефть восстановилась до неплохих уровней, в будущем возможно продолжение этой тенденции.

Отток капитала — верный индикатор неуверенности инвесторов в будущем объединенной Европы

Любая современная страна рассчитывает привлечь инвестиции по максимуму. Это и новые рабочие места, и развитие во всех сферах жизни. Отток капитала — верный признак того, что инвесторы просто бегут, пытаясь найти «тихую гавань» для своих капиталов.

Всего лишь несколько фактов:

• в прошлом году сами европейские инвесторы за пределами ЕС проявляли завидную активность. Суммарная стоимость купленных облигаций, акций не европейских эмитентов составила $516,5 млрд;

• к этому стоит добавить и то, что не европейские инвесторы в прошлом году либо продали, либо просто дождались сроков погашения купленных ранее облигаций (которые выпускали европейские эмитенты). То есть из ЕС было выведено еще $31,3 млрд.

В сумме это дает годовой отток капитала на уровне $516,5 + $31,3 = 547,8 млрд. А это, кстати, крупнейший отток капитала за время существования евро в качестве официальной валюты Евросоюза.

Прогноз изменений курса EUR/USD на 2017 год

Если взглянуть на самую популярную пару — EUR/USD, недельный таймфрейм, то сразу становится ясным, что дела у евро действительно идут не лучшим образом.

По большому счету, все движение предыдущих двух лет можно рассматривать как коррекцию после затяжного падения, которое началось еще летом 2014 года. Тогда единая валюта обесценилась с уровней 1,3900-1,3940 до 1,0600. Потом были попытки восстановиться, но в итоге можно констатировать, что закрепиться выше 1,1500 у единой валюты не получилось.

Говорить о перспективах роста евро можно только после того, как она закрепиться выше 1,1500. Да и то в этом случае рост будет ограничен несколькими сильными сопротивлениями. В нынешних условиях такой сценарий выглядит полуфантастическим.

Гораздо более вероятным выглядит дальнейшее снижение евро вплоть до достижения паритета с долларом. Кстати, именно такой сценарий на данный момент рассматривается большинством аналитиков.

Что ждет российский рубль

Для спекулянтов рубль в последние годы давал отличные возможности для заработка, достаточно вспомнить какие скачки курса были в 2014-2016 годах. Обладая инсайдерской информацией можно было если и не озолотиться, то как минимум обеспечить безбедную старость себе и еще паре поколений.

Прогноз по экономике России

Предыдущие пару лет нельзя назвать слишком удачными ни для экономики РФ, ни для россиян. Первая страдала от санкций, дешевеющей нефти, а люди были не в восторге из-за стремительно обесценивающегося рубля.

Что показательно — на 2017 год практически все эксперты сходятся во мнении, что Россию ждет экономический рост. Пусть и небольшой, на уровне 1,4-2,0 % по оценкам разных ведомств. Так в самой РФ ожидают рост ВВП порядка 2%, за рубежом оценки расходятся, минимальный уровень роста, который называют — 1,4%.

Причин для оптимизма сразу несколько:

• в Европе все громче звучат голоса тех, кто ставит под сомнение целесообразность продления санкций. Вполне может быть, что их если и не отменят, то как минимум смягчат, а это способно оказать сильную поддержку рублю;

• в США ситуация ровно такая же, после победы Трампа никто, конечно, не ожидал заверений в вечной дружбе между государствами, но можно рассчитывать хотя бы на то, что США станут вести себя прагматичнее. Что касается санкций со стороны штатов, то вероятность их отмены также велика (либо смягчения), это также поддержит рубль;

• Россия доказала, что ее экономика не является колоссом на глиняных ногах. Какие только сравнения не доводилось слушать пару лет назад, экономику РФ называли разорванной в клочья, саму страну именовали «большой бензоколонкой», но реальность показала, что резерв прочности гораздо больше, чем могло показаться на первый взгляд;

• растущая цена на нефть позволяет России чувствовать себя куда свободнее. Напомню, что в пессимистических сценариях закладывалась цена на черное золото порядка $40 за баррель. Сейчас же котировки уверенно держатся выше $50 с тенденцией к повышению. Решение картеля о снижении суточной добычи также сыграло в пользу рублю.

Что касается рисков, то они остались теми же — в случае очередного обострения на востоке Украины есть вероятность, что опять во всем обвинят Россию и продлят старые / введут новые санкции. И хотя это вряд ли кого-то напугает, но способствовать росту рубля точно не будет.

Кроме того, неизвестно, что будет с ценой на нефть, конечно, сейчас кажется, что самое худшее позади (период, когда стоимость нефти снижалась ниже $30 за баррель). Да и прогнозы следуют оптимистичные, в частности на 2017 год не ожидается снижение цены ниже $50 за баррель. Но все же риск очередного обвала цен учитывать нужно, и в таком случае рубль совершенно точно пострадает.

Слезать с нефтяной иглы весьма болезненно, да и не быстрый это процесс. Он идет, но пока еще не завершился, именно поэтому пока что рубль остается в сильной зависимости от цен на нефть.

Каким будет курс USD/RUB и EUR/RUB в 2017 году

Ближе к концу 2016, началу 2017 рубль начал резко укрепляться по отношению и к доллару, и к евро. Здесь совпали сразу несколько значимых факторов:

• решение ОПЕК по ограничению уровня добычи нефти в день;

• победа Трампа и ожидания смягчения отношения с Россией;

• повысившийся спрос на рубль из-за необходимости выплат налогов предпринимателями.

Все это и привело к тому, что рубль уверенно рос даже в те моменты, когда цена на нефть немного снижалась. Такие периоды были когда возникали опасения в том, что картель не сможет выполнить свою договоренность.

Делать на год вперед детальный анализ нет никакого смысла, все может поменяться буквально в считанные дни, не говоря уже о месяцах. Поэтому ограничимся только общим анализом и выделением основных уровней от которых можно работать.

На скриншоте видно, что график EUR/USD уже справился с первым сильным сопротивлением в районе 60,00 — 61,00. В прошлом году аналитиками всех мастей высказывалась мысль, что именно этот рубеж и станет концом роста рубля, но этого не произошло.

Следующим сильным сопротивлением может стать отметка 54,00 рубля за доллар — уровень коррекции 61,8% на все восходящее движение последних лет с минимумом на еще докризисной цене 33,5 и максимумом выше 85,00. Если цена справится и с ним, то следующая поддержка — уровень 50,00. Это и психологически важный рубеж, и отбой от уровня, построенного по минимумам мая 2015 года.

В случае с парой EUR/RUB ситуация аналогична, рубль уверенно преодолел несколько сопротивлений и продолжает укрепляться. На данный момент пара торгуется по цене, близкой к 62,00, в прошлом этот уровень уже сработал, так что и в этот раз может поддержать EUR/RUB и предотвратить дальнейшее падение.

В случае продолжения падения пары серьезным сопротивлением может стать отметка 55,00.

В вопросе курса рубля учитывать стоит не только теханализ, цену на нефть, но и политическую составляющую. Никто не даст рублю укрепляться бесконечно, поэтому вынужден разочаровать оптимистов, которые надеются на то, что через пару лет будут достигнуты докризисные уровни и «доллар по 30» станет реальностью, такого не будет.

Даже если все будет складываться в пользу рубля, то думаю ЦБ просто не даст этому произойти, причин для такого поведения несколько:

• чем дешевле рубль, тем в более выгодном положении находится российский производитель;

• логичнее не давать рублю сильно расти, а использовать эту возможность для того, чтобы пополнить различного рода резервные фонды, подстраховавшись таким образом от возможных сюрпризов в будущем.

Взаимосвязь нефти и рубля

Те, кто активно торгует российский рубль просто обязаны в работе учитывать стоимость черного золота. Без этого любой анализ будет неполноценным. Зависимость простая — чем дороже нефть, тем сильнее рубль и наоборот. Но по мере приближения цены на нефть к экстремальным значениям эта зависимость начинает ослабевать, я решил чуть подробнее остановиться на этом явлении и объяснить его.

Смысл идеи заключается в том, чтобы торговать рублем с учетом рублевой цены на нефть. Это помогает открыть глаза на некоторые интересные нюансы. Построить такой график можно либо в TradingView (спредовый график получается перемножением цены на нефть и USD/RUB), либо с помощью индикатора BlackGold в МТ4, в нижнем окне как раз и будет отображаться цена на нефть в рублях.

Для комфортного наполнения бюджета необходимо, чтобы за баррель РФ получала определенную сумму в рублях, именно поэтому при колебаниях стоимости нефти это отражается и на стоимости нацвалюты. Нефть дешевеет — дешевеет и рубль с тем, чтобы выручить больше рублей при меньшей долларовой стоимости. При росте цены нефти растет и выручка в рублях, но по достижении определенной границы часть прибыли государство резервирует на будущее, то есть рубль растет не так быстро, как можно было ожидать.

Использовать этот индикатор можно как обычный осциллятор — построить уровни перепроданности/перекупленности вручную и торговать в момент выхода линии из них. Можно добавить RSI и пробовать работать на расхождении линий RSI и BlackGold.

Главная ценность индикатора заключается в том, что становится понятнее логика движения рубля и его связь с нефтью. К тому же, часто индикатор выступает в роли опережающего индикатора, сигнал поступает чуть раньше, давая возможность войти в рынок по привлекательной цене.

Заключение: тенденции и прогноз курса евро, доллара и рубля на 2017 год

Если в 2017 году не случится никаких форс-мажорных обстоятельств, то у нас с вами есть все шансы стать свидетелями роста мировой экономики на грани статистической погрешности. С одной стороны, это хорошо — все-таки рост, с другой — хотелось бы видеть его большим чем 1-2%.

Что касается рассматриваемых валют, то самым неблагоприятным выглядит прогноз для евро. Единая валюта и так далека от идеальных кондиций, а в нынешнем году может произойти еще пара потрясений. Достаточно вспомнить слова одного из французских политиков, она заявила, что в случае победы на выборах тут же проведет референдум насчет выхода Франции из ЕС, то есть за Брекситом может последовать и Фрексит. Да и хронические проблемы в лице Греции и ряда стран в аналогичном состоянии дают о себе знать.

А вот рубль, похоже, преодолел самые сложные для себя пару лет. России пророчат небольшой рост, что вкупе с повышением цены на нефть способно оказать дальнейшую поддержку рублю.